节前机构大动作调仓，行业主题类ETF被疯狂扫货，这个题材最吸金
节前最后一个完整的交易周，A股市场表面波澜不惊，沪指全周微涨0.21%，深成指涨幅也仅有1.06%，似乎在为即将到来的长假酝酿着平淡的情绪。然而，如果只看指数，你可能错过了水面下真正的汹涌暗流。当许多人还在犹豫观望，甚至恐慌于指数的窄幅震荡时，真正的聪明钱已经完成了新一轮的精准打击和战略转移。
本周，仅股票型ETF和跨境型ETF两大渠道，就有约331亿元的净资金涌入市场，一场“你恐慌我贪婪”的大戏正在上演，机构的调仓路线图清晰地指向了未来的主战场。
市场的巨大分歧，首先体现在宽基指数上。代表大盘蓝筹的沪深300指数相关ETF净流出48.08亿元，而一度被寄予厚望的科创50指数，其相关ETF也净流出33亿元。具体到规模最大的几只头部产品，科创50ETF单周资金流出就高达26.41亿元。这表明，部分资金正在从代表市场整体beta的宽基指数中撤离。它们不再满足于“雨露均沾”式的被动投资，而是开始用脚投票，主动寻找更具爆发力的alpha收益。这种从“大水漫灌”到“精准滴灌”的转变，是市场走向成熟和机构化博弈加深的典型特征。
资金撤出的另一端，是鲜明的抛售行为。化工ETF、稀土ETF和光伏ETF成为本周资金流出的重灾区，三者净流出资金分别高达11.4亿元、9.43亿元和7.87亿元。这背后反映的是，市场对于部分前期涨幅过高、或基本面逻辑出现变化的周期性及新能源赛道的阶段性回避。在宏观经济与政策预期不断变化的当下，资金对这类行业的风险敞口表现得极为谨慎，选择在节前获利了结，降低仓位。
有出就有进，真正的精彩在于资金流入的方向。被抛弃的旧爱背后，是机构们正在疯狂扫货的新欢。本周，行业主题类ETF成为无可争议的主角，高达66只产品的净流入资金超过1亿元。其中，半导体设备ETF、科创芯片ETF和机器人ETF三者合计吸金就接近66亿元，这已经不是试探性的建仓，而是态度坚决的重仓布局。这股力量精准地扑向了科技创新的核心领域，尤其是半导体产业链。
在这场科技题材的狂欢中，科创芯片ETF（588200）无疑是“最吸金”的那个。这只ETF本周不仅强势上涨9.26%，二级市场价格创下上市以来的新高，其成交额更是达到了惊人的245亿元，是所有行业主题类ETF中唯一一个突破200亿大关的产品，交易活跃度堪称恐怖。火爆的交易背后，是真金白银的涌入。该ETF本周吸金超过21亿元，总规模一举突破380亿元，同样创下历史新高。从年初至今，其累计涨幅已高达68.37%。市场的选择已经给出了答案：在当前阶段，最具弹性和想象空间的资产，就在科创板的芯片龙头之中。
为什么是科创芯片？答案藏在它的底层资产和产业趋势里。科创芯片ETF跟踪的上证科创板芯片指数，其成分股高度聚焦于芯片产业链中科技含量最高的环节，如芯片设计、核心设备与材料、先进制造等。相比A股其他芯片指数，它的“硬核科技”属性更纯粹。同时，科创板20%的涨跌幅限制，也赋予了它更高的波动弹性，这对于追求极致收益的机构资金而言，具有天然的吸引力。基本面上，全球半导体市场扩张的宏大叙事仍在继续。
根据世界半导体贸易统计协会的最新预测，2025年全球市场规模将增长11.2%，达到7008.74亿美元，主要驱动力来自于AI应用加速渗透带来的逻辑芯片与存储芯片需求爆发。从AI服务器到边缘计算设备，再到万物互联，所有智能化场景的根基都是芯片。这为整个板块提供了坚实的长期增长逻辑。
除了A股内部的科技主线，资金的另一条路径也值得关注，那就是通过跨境ETF布局港股。本周，香港证券ETF的周成交额突破了500亿元，显示出资金对于港股流动性改善和估值修复的强烈预期。9月美联储如期降息，为全球资本市场注入了新的流动性预期。历史上看，美联储的“预防式降息”开启后，A股和港股在未来上涨的概率较高。人民币汇率走强预期，也使得人民币资产的吸引力进一步提升。机构资金在节前通过ETF工具提前布局，显然是在为节后可能出现的风险偏好改善行情抢占先机。
总体来看，本周市场看似平淡的指数背后，实则是一次大规模、高效率的结构性调仓。资金从宽基指数和部分旧周期、旧赛道中流出，以一种近乎“扫货”的姿态，集中涌入了以科创芯片为代表的硬核科技方向，并同时兼顾了对港股市场的战略配置。这种操作手法，体现了机构投资者对未来市场主线的高度共识。
接下来，市场的焦点将转向节后。下周即将有跟踪创业板人工智能、恒生科技等指数的4只新ETF上市，节后还有航空航天、金融科技等8只ETF等待发行。这些新产品的密集入市，不仅会带来新的增量资金，其跟踪的标的也进一步揭示了机构看好的中长期投资方向。
市场的分歧与共识在资金的流动中已经体现得淋漓尽致，当下的调仓，或许正在定义未来一个季度的市场风格。对于投资者而言，看清并跟随这些“聪明钱”的流向，可能比单纯预测指数的点位更为重要。节后的牌局将如何展开？巨额资金砸下的科技赛道，是会继续高歌猛进，还是会出现新的轮动？这值得我们密切关注。
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