股价到底贵不贵？四大指标手把手教你判断股票估值
当你在纠结要不要买入时，这套方法能帮你做出更明智的决定“这只股票已经跌了这么多，应该便宜了吧？”
“股价都涨到这么高了，是不是太贵了？”
这些问题，每个投资者都会遇到。其实，判断股价贵不贵，不是靠猜，而是有科学方法的。今天，我就来手把手教你用四个核心指标，轻松判断股票估值。
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01 市盈率（PE）：最常用的估值尺子
市盈率，就是股价除以每股收益，也可以理解为总市值除以净利润。它告诉我们：按照现在的盈利水平，需要多少年才能回本。
比如说，一只股票股价100元，每年每股赚5元，那么它的市盈率就是20倍。意味着如果盈利能力不变，需要20年才能回本。
怎么用市盈率判断贵贱？
首先，跟自己的历史比。打开股票软件，看看这家公司过去5-10年的市盈率波动范围。如果现在的市盈率接近历史高位，可能就偏贵了；如果在历史低位，可能就偏便宜。
其次，跟同行比。不同行业的市盈率差别很大。科技股通常市盈率较高，银行股市盈率较低。要找同行业、同等规模的公司比较。
第三，跟业绩增速比。如果公司业绩每年增长30%，给30倍市盈率可能不算贵；如果业绩不增长，20倍市盈率可能都算贵。
我有个朋友去年买了一只50倍市盈率的消费股，当时很多人都说太贵了。但他研究发现，这家公司未来三年业绩复合增长率能达到40%，这个估值就算合理。结果一年后，股价涨了60%。
02 市净率（PB）：看清公司的家底
市净率，就是股价除以每股净资产。净资产可以理解为把公司所有资产卖掉，还清负债后剩下的钱。
比如说，一家公司总资产100亿，负债40亿，那么净资产就是60亿。如果总市值也是60亿，那么市净率就是1倍。
什么情况下看市净率最有用？
周期性行业特别适合用市净率估值，比如钢铁、煤炭、有色、券商等。这些行业盈利波动大，但净资产相对稳定。
重资产行业也适合用市净率，比如银行、保险、房地产。这些公司的价值很大程度上体现在资产上。
一般来说，市净率低于1，说明股价低于净资产，可能被低估；市净率过高，则可能存在泡沫。
但要注意，对于轻资产公司（比如软件、互联网），市净率参考价值不大。因为这些公司的核心价值是人才、技术、品牌，这些在账面上体现不出来。
03 市盈增长比率（PEG）：考虑成长性的估值
PEG是在市盈率基础上，考虑了公司的成长性。计算公式是：PEG = PE / 盈利增长率。
比如说，一只股票市盈率30倍，预计未来几年盈利年均增长30%，那么PEG = 30 / 30 = 1。
如何解读PEG？
PEG = 1，表示估值合理
PEG < 1，可能被低估
PEG > 1，可能被高估
这个指标特别适合成长股的估值。很多科技股、医药股看起来市盈率很高，但如果成长性足够好，其实并不贵。
我认识的一位基金经理，就用PEG指标在2022年挖掘了一只新能源股票。当时市盈率60倍，看起来很高，但公司业绩增长80%，PEG只有0.75。他果断买入，后来股价涨了两倍。
不过，使用PEG要注意：盈利预测只是预测，可能会错。所以要选择靠谱的研报，或者自己做好研究。
04 股息率：稳健投资者的最爱
股息率，就是每股分红除以股价。比如一只股票股价50元，每年分红2元，股息率就是4%。
股息率越高，说明公司回馈股东的力度越大。
高股息股有什么好处？
投资体验更好。即使股价暂时不涨，每年拿分红也很踏实。特别是在震荡市中，高股息股票像“压舱石”，让人拿得住。
说明公司现金流健康。能持续高分红的企业，通常现金流都不错，财务造假的可能性较低。
长期收益可观。如果每年把分红再投资，长期复利效应很惊人。
我认识一位退休教师，专门投资高股息股票，每年光分红就有20多万，比他的退休金还高。“我不在乎股价涨跌，每个月都有稳定的现金流入账。”他说。
但投资高股息股票要注意：警惕不可持续的高股息。如果公司借钱分红，或者股息率突然异常升高，可能要警惕。
05 四个指标怎么配合使用？
这四个指标各有所长，要配合使用：
成长股重点看PE和PEG。如果成长性足够好，PE高一点也可以接受。
价值股重点看PE和PB。价格要足够便宜，安全边际要足。
稳健股重点看股息率。追求稳定现金流，估值合理就好。
周期股重点看PB。在行业低谷时买入，在市净率低位时布局。
举个例子：如果要投资一家科技公司，可以先看PE是否在历史合理区间，再用PEG判断成长性能否支撑这个估值。如果要投资银行股，就看PB是否处于历史低位，股息率是否诱人。
判断股价贵不贵，没有唯一的标准答案。同样的股价，有人觉得贵，有人觉得便宜，这取决于你的投资风格和投资期限。
但这四个指标就像四把尺子，能帮你量一量股价的“体温”。用好了这些工具，你就能少拍脑袋、多讲数据，做出更理性的投资决策。
你在投资中最喜欢用哪个估值指标？有什么独到的使用心得？欢迎在评论区分享你的经验！
（温馨提示：投资有风险，入市需谨慎。本文仅为个人观点，不构成投资建议）
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