黄金高潮下，一场关于保值的持久主义尝试

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记者 陈姗
“黄金，于我而言是一种值得期待的资产周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”看着账户里接近50%的浮盈，黄金投资者雪棣如是说周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
2025年以来，陪伴全球地缘抵触延续与市场避险情感升温，国际金价一路高走，接连冲破3000美圆/盎司、3500美圆/盎司甚至4000美圆/盎司等关键点位，屡次革新历史记载周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
停止10月8日，国际金价年内累计涨幅跨越50%，使其成为全球大类资产中表示最为亮眼的品种之一周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
作为黄金市场的介入者，雪棣亲历了国内金价从500元/克、600元/克一路爬升至900元/克的全部进程周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。停止10月初，他在黄金上的累计投入已跨越200万元，得益于较早的入场机会，今朝实现收益近150万元周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。他说：“买黄金没什么技能，全靠买得早周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
在这场由央行、投资机构以及投资者配合鞭策的“黄金高潮”中，有人凭仗早期结构收获可观回报，有人因犹豫期待而错失时会，也有人因“恐高”挑选离场周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。在金价延续走高确当下，越来越多的投资者起头重新思考：黄金究竟是一种怎样的资产？能否还可以继续设置？
“全靠买得早”
93年诞生的雪棣，在福建的一家互联网常识办事公司工作周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。他的黄金投资之旅始于2020年上半年，那时他正在为一笔到期的银行理财资金寻觅“去向”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。偶然间，他留意到某金融平台上的积存金产物周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
据雪棣回忆，那时他以约350元/克的价格买入积存金产物后，仅两个月左右的时候，金价便涨至380多元/克，收益率达10%周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
对照银行理财，这一收益率让雪棣颇感意外周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“那时辰感觉10%的收益率已经够高了，卖掉后感觉很赚周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”雪棣回忆道周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
由于对黄金的运转逻辑缺少领会，在此次成功的“短线操纵”以后，雪棣并没有继续投资黄金周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。当他再次关注金价时，已是三年后——“惊觉金价已冲破500元大关周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
此次“踏空”履历促使他起头系统性地研讨黄金的底层逻辑与投资战略，并成为黄金投资的拥趸周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
“很多人买黄金是希望它增值，希望它价格翻倍；而我投资黄金，更多的是希望它能保值周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”雪棣诠释道：“比如说，我用一克黄金现在可以换一顿饭，十年后，不管金价是涨了100元还是跌了100元，我这一克黄金，大要率还是能换那一顿饭周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。这就是我以为的保值：不管金价是涨是跌，它的代价一向在那儿周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
正是基于这类“硬通货”的信心，即使金价不竭创下历史新高，身旁的朋友生出“恐高”情感，雪棣也未停止大范围仓位调剂周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。他以为，“只要全球央行降息的宏观预期未被完全逆转，列国央行延续增持黄金的趋向未改，黄金的底层支持就在周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
令雪棣印象颇深的是今年4月23日的大跌行情：上海黄金买卖所AU9999报价畴前一日的每克825.8元，一天内下跌了近40元，而且下跌行情一向延续到5月中旬周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。彼时，雪棣身旁有很多朋友被套，还有很多人挑选“割肉”离场，而他的战略则是“分批、小量、高价差”地停止操纵，继续“囤金”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
雪棣暗示，即使新增一成的仓位，他也会拉长时候分几批去买，“由于没法判定短期走势是上涨还是下跌，一次性集合买入的风险很大周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”他以为，这类建仓方式能有用平摊本钱，控制风险周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
即即是谨慎的投资者，也难免有决议的遗憾周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
今年国庆前，因担忧假期外洋市场波动，而国内市场没法买卖，雪棣挑选减仓两成，别离在每克843元和858元的价位卖出共500克黄金周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。但是，尔后金价继续强势上行，这笔操纵估计让他“少赚了几万元”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
北京时候10月8日，国际现货黄金价格盘中一度升破4000美圆/盎司，再次革新历史新高周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
“会有一点点惋惜，但幸亏大仓位还在周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”雪棣以为，黄金比来涨得太猛，能够会出现回调，只要连结仓位的可控性，才能避免风险周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
停止10月8日，雪棣在黄金上的总投入跨越200万元，浮盈约50%，斩获收益接近150万元周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。他笑言“买黄金没有技能，全靠买得早”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
关因而否会落袋为安，雪棣有着更进一步的思考：“落袋为安的条件是要有一个更好的可投资资产周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
他坦言，在当前资产收益率普遍下行的情况中，他尚未找到比黄金更具吸引力的投资标的周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“投资要讲求多元化，而黄金，对我来说无疑是一个优异的、可以穿越周期的资产设置挑选周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”据雪棣先容，今朝他的黄金在自己的资产中占比已达30%周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
高频波动下的焦虑
在金价不竭向上冲破的同时，越来越多的年轻人不惧“高位”，带着“闲钱”冲进黄金市场周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。1996年诞生的柳云，即是其中之一周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
柳云在杭州处置电商行业周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。今年7月，在交际平台上的一次偶然阅读，为柳云翻开了黄金投资的一扇窗周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“那时我第一次晓得有黄金ETF连接基金这类产物周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。由于银行利息很低，我手上恰好有几十万元的闲钱，就想试一试周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”柳云说周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
彼时，国内金价在每克760元之上盘桓，她一向关注着并期待入场机会，这一等就是两个月周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。眼看着金价冲破820元/克，她决议不再为了“几十块钱”的差价而错失时会周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。9月份，在820元/克四周的价位，她果断脱手了周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
市场的微弱表示远超柳云的预期周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。金价一路飙升，不竭强化着她的投资信心周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。在“恐高”与“怕错过”的复杂情感交织下，她做出了一个更加大胆的决议——“梭哈”（投资者将可用于投资的全数资金投入到某类产物傍边）黄金ETF连接基金周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
掀开她的买卖记录，投资轨迹清楚而麋集：9月18日，投入16000元，持有约20克黄金；越日，购入20克，花费16600元；9月25日，一笔高达400克、总额33万元的买入，将她的黄金资产池敏捷扩大周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
此前在7月份，她曾将一批闲置的黄金金饰和金豆出售，买入价约400元/克，卖出时已接近760元/克周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“价格几近翻番”的高兴，为此次“梭哈”供给了最间接的心理支持周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
但是，与数字共舞并非总是轻松周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。柳云很快发现，高频波动的黄金账户起头无形中“占用”她的留意力周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“我会时不时地想去盯盘，刷各类百般的市场猜测和研讨报告周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”她坦言，“我意想到久而久之会影响我的工作和后续成长周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”这类因短期价格波动而发生的焦虑感，促使她起头重新思考投资的意义与方式周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
因而，她的黄金设置战略起头从虚拟份额走向实体持有周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。9月30日，柳云下单采办了2块实体金条，重达200克，总代价17.61万元周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。她的投资心态从“买卖获利”向“代价蕴藏”改变周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。“我买实物黄金是由于想着持久持有，就像买屋子一样，这样我就不会有持有黄金基金的焦虑周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”柳云这样诠释自己的改变周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。实体金条于她而言，不再是一个需要时辰紧盯的报价数字，而是一份可以触摸、可以传承的踏实资产周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
柳云还为自己的投资设定了一个更加自在的持久框架：“假如后续黄金跌了一点点，我会接着买周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。今后工作赢利了就买金子周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”“年轻的时辰感觉黄金很土，可是现在30岁了，就喜好金子了，感觉它是财富的意味周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”柳云补充道，“我对黄金一向有执念，虽然年轻时辰感觉它土，但从没感觉它廉价周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”
新高以后
停止10月8日，国际现货黄金冲破4000美圆/盎司历史关口，创下历史新高周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。今年以来，国际金价已累计上涨超50%周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
天下黄金协会美洲区CEO兼全球研讨负责人安凯（Juan Carlos Artigas）以为，驱动金价上涨的身分首要包括地缘政治与经济风险、黄金ETF（买卖性开放式指数基金）和金条、金币的微弱需求，以及央行购金的妥当态势周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
天下黄金协会数据显现，上半年中国市场零售黄金投资与消耗（包括饰物、金条、金币及黄金ETF）总需求达518吨，同比增加5%周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。按金额计，2025年二季度及上半年中国零售黄金投资与消耗需求均创出最高水平，别离达1892亿元和3718亿元周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
同时，中国市场黄金ETF创出最微弱的季度表示，二季度流入464亿元，持仓增加61吨周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。上半年，其资产治理总范围（AUM）飙升116%至1525亿元，总持仓跃升74%至200吨周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。此外，中国央行购金未歇，停止8月底，中国官方黄金储备达2298.43吨，持续十个月扩大黄金储备周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
高盛团体10月6日公布的最新报告将2026年12月黄金价格预期从4300美圆/盎司上调至4900美圆/盎司，来由是“央行增持与私人部分分离化需求微弱”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。报告猜测，未来两年列国央行年度购金量将别离达80吨和70吨，其中新兴市场央行将继续增加黄金在储备资产中的比重，以下降对美圆的依靠周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
桥水基金开创人瑞·达利欧10月7日在美国康涅狄格州格林尼治经济论坛上暗示，投资者应将“约15%的资产设置在黄金中”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。他以为，债权工具“已不再是有用的财富蕴藏手段”，黄金则是“当投资组合其他部分下跌时表示最好的资产”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
虽然市场不乏“黄金强势表示仍有望延续”的概念，但也有很多机构以为，短期快速上涨后不解除因部分资金获利了结而激发价风格剂的能够性周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
美国银行10月6日公布报告提醒投资者连结谨慎，以为黄金能够面临“上涨动能衰竭”，或将在第四时度出现“盘整或回调”，回调价位能够低至3525美圆/盎司周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。同时，瑞银猜测短期内金价能够回调至3800美圆/盎司周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
（应受访者要求，文中雪棣、柳云为假名周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。）