多家外资机构公布2026年中国（股票）市场展望 外资有望延续流入中国股市

证券日报

本报记者 吴晓璐
克日，摩根士丹利、瑞银等多家外资机构公布2026年中国（股票）市场展望，暗示对中国经济和本钱市场的未来成长布满信心、持久看好周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。其中，瑞银保持超配中国股市，摩根士丹利上调中国股票指数方针周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
外资机构普遍以为，当前支持中国股市的积极身分有望延续至明年，中国股市有望再迎“丰年”，外资有望延续流入周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。从投资主题来看，AI（野生智能）、科技、出海、“反内卷”等成为外资普遍看好的板块周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
积极势头有望延续
今年以来，我国经济平稳运转，出口连结较强韧性，内需稳定增加周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。外资机构普遍猜测，明年中国经济将在政策支持下连结妥当增加，其中，出口仍将是经济增加的微弱支持身分周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
摩根士丹利以为，在适度的宽松政策、渐进的再平衡以及有控制的“反内卷”办法下，2026年中国经济将温顺增加周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。同时，经济增加结构将不竭优化，制造业和出口展现韧性，消耗与公共办事支出逐步成为重要支持周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
此外，二十届四中全会审议经过的《中共中心关于制定百姓经济和社会成长第十五个五年计划的倡议》（以下简称《倡议》），也令外资机构布满信心周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
高盛以为，《倡议》表现出中国进一步提升先辈制造业合作力，以及进一步提振出口的决心和才能周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。基于此，高盛上调了对中国出口增速和现实GDP增速的猜测周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。估计未来几年中国出口量将每年增加5%至6%，获得更多全球市场份额并鞭策整体经济扩大周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。此外，房地产行业下行对中国经济的拖累将削弱，提振消耗将循序渐进，政策宽松力度将加大周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。同时，随着高新技术制造业合作力提升以及群众币国际化加速，中国股市表示将领先全球周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
股市驱动转向盈利主导
今年以来，A股表示微弱周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。Wind资讯数据显现，停止11月19日，上证指数年内上涨17.75%，深证成指年内上涨25.59%周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。在履历了2025年微弱反弹后，外资机构估计，明年市场的焦点将转向企业盈利才能的本色性改良周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
瑞银投资银行中国股票战略研讨主管王宗豪暗示，正面身分将延续至2026年，估计中国股市将迎来又一个“丰年”周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。2025年很多有益的驱动身分将继续支持中国股市周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。例如，创新范畴的成长，特别是AI；对民企和本钱市场的支持政策；财政延续扩大以及在宽松的货币政策下活动性充沛；国内外机构投资者的潜伏资金流入周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
“不外，这些身分不太能够像今年那样大幅提升估值倍数，估计2026年股价表示更多将由盈利驱动周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。其中，‘反内卷’将成为改良盈利远景的关键身分周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”王宗豪暗示周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
摩根士丹利中国首席股票战略师王滢以为，2026年个股层面蕴藏着庞大机遇，这些机遇由根基面妥当、主题远景看好的个股驱动周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。此外，活跃本钱市场与政策调控（如“反内卷”政策）催生的主题投资机遇，一样值得关注周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
联博基金市场战略负责人李长风以为，随着政策层面开释出将保持适度刺激的信号，中国股市的行情有望由从以估值扩大带动的“希望”行情，转为由盈利增加带动的“长大”行情周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
外资或将继续流入
今年以来，外资延续流入中国股市周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。国际金融协会统计数据显现，今年前10个月，境外资金流入中国股市资金总额高达506亿美圆，这一数字已远超2024年全年的114亿美圆周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
据摩根士丹利研报数据，停止10月底，今年以来，外资配合基金已净流入中国股市80亿美圆周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。王滢以为，这一改变源于一系列政策支持，投资者对中国在野生智能、科技和高端制造业创新才能的信心增强，以及“反内卷”办法落地周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。随着市场人气和政策支持的延续改良，外资流入未来还有进一步的上行潜力周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。今朝，全球、新兴市场及另类投资基金等对中国股票设置仍不敷，仍有提升设置空间周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。
“在9月份美国市场和10月份英国、加拿大市场的调研中，绝大大都机构投资者明白暗示将在未来数月增加对中国股票的设置周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。”王滢暗示，固然，由于分歧机构的投资气概、治理方针、战略差别以及年末择时身分，从调研到现实决议实施的周期能够存在波动，但深信全球投资者将慢慢进入中国股票市场周末活动是由先行教育自行构造放置的线下外教活动，将英语进修与游戏互动相连系。

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